衡量企業(yè)ESG績(jī)效越具挑戰(zhàn)性 需制定衡量標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)數(shù)據(jù)

由倫敦帝國(guó)理工學(xué)院商學(xué)院（Imperial College Business School）和平安科技聯(lián)合主辦的「整合ESG及氣候風(fēng)險(xiǎn)的投資管理論壇」內(nèi)容摘要：

• 隨著愈來愈多投資經(jīng)理尋求將ESG納入其投資組合管理的決策中，衡量企業(yè)的ESG績(jī)效越來越重要。

• 論壇講者認(rèn)為科技進(jìn)步催生了更多精密的分析工具，然而對(duì)於那些數(shù)據(jù)與ESG相關(guān)，以及如何規(guī)範(fàn)披露框架，則眾說紛紜。

• 新加坡交易所就當(dāng)?shù)厣鲜泄镜腅SG披露情況進(jìn)行了一項(xiàng)調(diào)查，顯示上市公司關(guān)注市場(chǎng)上不同的ESG風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則和框架，並呼籲就環(huán)境披露準(zhǔn)則，尤其是溫室氣體排放，提供更多指引。

• 香港交易所致力於規(guī)範(fàn)ESG風(fēng)險(xiǎn)披露，並表示：「作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所營(yíng)運(yùn)者，我們必須監(jiān)督ESG市場(chǎng)公平有序地運(yùn)作，上市公司亦必須遵守及致力履行相關(guān)業(yè)務(wù)上的規(guī)定。」

香港，上海，2021年4月28日－倫敦帝國(guó)理工學(xué)院商學(xué)院霍華德金融分析中心（Brevan Howard Centre for Financial Analysis of Imperial College Business School）和中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱「中國(guó)平安」 或「集團(tuán)」，股份代碼：香港聯(lián)合交易所 2318，上海證券交易所 601318）旗下平安科技聯(lián)合主辦「整合ESG及氣候風(fēng)險(xiǎn)的投資管理」線上論壇。講者指出，基於環(huán)境、社會(huì)和治理（Environment, Social and Governance, ESG）標(biāo)準(zhǔn)的投資正迅速增長(zhǎng)，亟需創(chuàng)新和合作，共同構(gòu)建一套可靠的ESG風(fēng)險(xiǎn)披露系統(tǒng)。
　　
隨著愈來愈多投資經(jīng)理尋求將ESG納入其投資組合管理的決策中，衡量企業(yè)的ESG績(jī)效越來越重要。講者表示，科技的進(jìn)步催生更多精密的分析工具，但對(duì)於那些數(shù)據(jù)與ESG相關(guān)，以及如何規(guī)範(fàn)披露框架，則眾說紛紜。

中國(guó)平安：首要了解自己

中國(guó)平安旗下的金融科技部門金融壹賬通正為企業(yè)開發(fā)智能工具，以收集ESG數(shù)據(jù)供其發(fā)佈。金融壹賬通東南亞首席執(zhí)行官陳敏如表示：「我們的首要任務(wù)是了解自己。我們的平臺(tái)能監(jiān)察集團(tuán)內(nèi)40個(gè)成員公司，合共400個(gè)指標(biāo)，並通過智能工具與同業(yè)進(jìn)行對(duì)標(biāo)，提高參考價(jià)值?！?/p>

相關(guān)的洞察對(duì)企業(yè)而言不單具有價(jià)值，而相關(guān)規(guī)定亦對(duì)企業(yè)如何向市場(chǎng)披露該等數(shù)據(jù)作出要求。香港交易所綠色及可持續(xù)發(fā)展金融主管許淑嫺表示：「香港交易所致力規(guī)範(fàn)ESG風(fēng)險(xiǎn)披露的標(biāo)準(zhǔn)。作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所營(yíng)運(yùn)者，我們必須監(jiān)督ESG市場(chǎng)公平有序地運(yùn)作，上市公司亦必須遵守及履行相關(guān)業(yè)務(wù)上的規(guī)定?！?/p>

均衡目標(biāo)

新加坡交易所對(duì)當(dāng)?shù)厣鲜泄镜腅SG披露情況進(jìn)行了一項(xiàng)調(diào)查，顯示上市公司對(duì)於市場(chǎng)上不同的ESG風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)和框架表示關(guān)注，因此呼籲就環(huán)境準(zhǔn)則，尤其是溫室氣體排放，提供更多指引。新加坡交易所可持續(xù)發(fā)展和可持續(xù)金融主管趙惠利表示：「企業(yè)傾向於披露自身的成就，只有少數(shù)願(yuàn)意披露表現(xiàn)欠佳的指標(biāo)。然而披露企業(yè)隨時(shí)間推移所取得的進(jìn)展是非常重要的資訊，因此我們鼓勵(lì)企業(yè)制定更平衡的目標(biāo)。」

監(jiān)管機(jī)構(gòu)為企業(yè)制訂規(guī)則，實(shí)施相關(guān)政策和設(shè)定目標(biāo)的責(zé)任將落在企業(yè)的管理層身上。IHS Markit戰(zhàn)略企業(yè)管治環(huán)球主管周尚頤表示：「ESG不僅是一個(gè)標(biāo)籤，大家需要了解其內(nèi)在含義。企業(yè)不應(yīng)將ESG視為合規(guī)性問題，ESG是一個(gè)策略選項(xiàng)，應(yīng)逐步融入各業(yè)務(wù)範(fàn)疇中?！?/p>

中國(guó)平安的金融壹賬通已夥拍新加坡、上海和深圳的證券交易所合作建立系統(tǒng)，讓上市公司收集和分析可比及可付諸實(shí)行的全面ESG數(shù)據(jù)。上市公司亦可針對(duì)同業(yè)、行業(yè)、國(guó)家獲取詳盡兼具價(jià)值的報(bào)告。

披露與業(yè)績(jī)掛勾

致力於量化和披露其ESG風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，可以為其帶來更大的價(jià)值。中國(guó)平安與帝國(guó)理工商學(xué)院展開研究方面的合作，應(yīng)用人工智能分析上市公司有否在其報(bào)告中充分涵蓋ESG的關(guān)鍵主題。倫敦帝國(guó)理工學(xué)院商學(xué)院金融副教授Enrico Biffis表示：「這項(xiàng)研究同時(shí)確立了信息披露與公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)之間存在統(tǒng)計(jì)上的顯著關(guān)係。針對(duì)氣候指標(biāo)的自然語言處理分析可以客觀地標(biāo)記出更環(huán)保的企業(yè)，實(shí)質(zhì)上是揭露『漂綠』行為?！?/p>

對(duì)於投資者而言，缺乏全面的ESG分類標(biāo)準(zhǔn)（可持續(xù)的環(huán)保經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的分類系統(tǒng)）是評(píng)估公司ESG資質(zhì)的主要絆腳石。安盛投資管理羅森堡股票可持續(xù)投資方案總監(jiān)Lise Renelleau表示：「投資者表現(xiàn)積極進(jìn)取。我們需要一個(gè)新的生態(tài)系統(tǒng)來提供嶄新的ESG和氣候分類。即使投資者需要花費(fèi)時(shí)間和資源，他們也需要理解這些ESG元素。我們建議從廣泛的原則開始著手，例如，投資組合如何支持《巴黎協(xié)定》的目標(biāo)?！?/p>

Impax資產(chǎn)管理創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Ian Simm強(qiáng)調(diào)：「ESG的三個(gè)元素－環(huán)境、社會(huì)及治理並非只為一組詞彙，而是提示公司要做得更好。ESG不是一項(xiàng)形式化的循例工作，而是像雷達(dá)般掃視公司的整體情況，並重點(diǎn)關(guān)注其實(shí)質(zhì)影響。這將帶來更佳的信息、更有效評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，並降低資本成本?！?/p>

海量數(shù)據(jù)

有講者亦關(guān)注到如何在投資決策中運(yùn)用ESG數(shù)據(jù)來評(píng)估現(xiàn)實(shí)的氣候影響。平安科技戰(zhàn)略副總監(jiān)余晨曦表示：「可付諸實(shí)行的數(shù)據(jù)可以成為創(chuàng)造一系列投資輔助工具和產(chǎn)品的基礎(chǔ)，擴(kuò)展信息的用途，以創(chuàng)造長(zhǎng)遠(yuǎn)的見解分析?！?/p>

輝盛（FactSet）ESG全球主管Vanessa Barnett表示：「智能科技可以管理氾濫的分散數(shù)據(jù)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)整合可促使數(shù)據(jù)集 (datasets）協(xié)同工作，以產(chǎn)生可付諸實(shí)行的見解。相關(guān)規(guī)定可以界定披露的內(nèi)容和格式，而數(shù)據(jù)提供商則可以幫助企業(yè)和投資者共享數(shù)據(jù)並進(jìn)行比較。」

富時(shí)羅素（FTSE Russell）亞太區(qū)可持續(xù)發(fā)展投資主管Helena Fung表示：「透過精心設(shè)計(jì)的基準(zhǔn)把資金引向管理完善的公司，有助上市公司把可持續(xù)發(fā)展實(shí)踐嵌入業(yè)務(wù)中。較新的基準(zhǔn)可以通過設(shè)定管理質(zhì)量和碳績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)幫助企業(yè)制定轉(zhuǎn)型路徑 (transition pathway)。我們並留意到愈來愈多被動(dòng)投資跟隨可持續(xù)基準(zhǔn)。」

代表不同企業(yè)、投資者、數(shù)據(jù)提供商和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的論壇講者一致認(rèn)同科技和數(shù)據(jù)相互配合，是整合ESG到投資管理的重要一環(huán)。平安科技首席產(chǎn)品官樸素希表示：「連結(jié)眾多從事ESG投資的參與者需要採(cǎi)用生態(tài)系統(tǒng)的途徑。數(shù)據(jù)和科技是強(qiáng)大的工具，但參與者攜手合作互相分享見解，才是複雜生態(tài)系統(tǒng)發(fā)揮效用的先決條件。」